Complément 3 économie
Ier partie
4) équilibre sur le marché monétaire et taux d’intérêt d’équilibre
4.2) Variation du taux d’équilibre
Le taux d’intérêt équilibre cette offre et demande de monnaie
Plus le taux d’intérêt est élevé est pus la demande de monnaie est faible
L’offre de monnaie est exogène car fixé par la banque centrale
On a sur le long de la courbe un déplacement lorsque le taux d’intérêt s’accroît
On a un déplacement de la courbe lorsqu’une autre variable se déplace , il peut s’agir du revenu .
Plus le taux d’intérêt grandit et plus la demande de monnaie diminue .
Cette hausse d’offre de monnaie peut résulter d’opération d’open market , de régulation de dépôt de réserve .
Suite à une augmentation de l’offre de monnaie , il y a déséquilibre et donc le taux d’intérêt va diminuer . Le taux d’intérêt et ses variations va modifier les comportements économiques
4.3) Prix et Monnaie d’équilibre
Théorie quantitative
Formulation par l’école de Cambridge
La qt de monnaie disponible dans une économie détermine le niveau des prix et taux de croissance de la monnaie détermine le taux d’inflation
Dans le cas classique
II) Partie
Quelles politiques à court terme pour stabiliser le système bancaire et financier ?
Comment réformer le système financier pour que cela ne se reproduise pas
D) Comment sauver le système financier ?
On avait envisager deux réponses , une première , rapide à court terme afin de calmer la panique , la deuxième concerne des réformes structurelles . b
Les politiques à court-terme
Comment éliminer les mécanismes de propagation
- Limiter la crise de liquidité et les bank run
Fournir de la liquidité aux banques contre certains de leurs titires utilisé comme collatéraux
Agir du coté de l’actif ou du passif des banques
- Actifs , rachat des actifs titres toxiques CDS ,qui sont aujourd’hui bradé , alors leurs valorisation posent grand problème
-Passifs ; recapitalisation , nationalisation
Comment rétablir les ratio de Capital des banques ?
Création d’une Bad Bank
Achat des actifs toxiques contre liquidités ou titres du Trésor , indication des banques à transparence et assainissement .
Mais à quel prix acheté ces actifs
Augmenter les fonds propres des entreprises
Quel effet sur les crédits véritablement octroyé par les banques
- Nationalisation temporaire des banques ?
Comment réactiver les crédits ?
Opposition expérience suédoises et japonaises des années 90
Réformes structurelles
-Limiter les effets de leviers , réserves contra cycliques
Une grande partie des dépôts sont octroyé sous formes de crédit ; Les banques disposent de peu de liquidités , Ne peut faire face aux bank run .
IL faudrait augmenter le ratio de Cook dans des périodes de cromissance économique . Dan s des périodes des crises , les réserves pourraient diminuer .
Aucun agent ne veut acheter leurs actifs . La crise du prêt interbancaire en est la manifesation . Les banques doivent avoir des réserves en cas de croissance économique . Le ratio de réserve defvrazit augmenter afin de pallier a tout retourement en cas de décroissance .
-Transparence des actifs et des comptes des banques
Les banques centralisé sous formes de pool d’obligation revendu sous de CDO et cela été vendu sur les marchés . Le problème est que plus personne n’avait le risque véritable . Cette opacité a incité l’ensemble des investisseurs aux risques sous jacent ;
-Renforcement contrôle global des risques systémiques , Nouvelles régulations
-Lutter contre les paradis fiscaux
IL est nécessaire de réguler les marchés dans les pays développé . Mais il est tout aussi crucial que l’ensemble partent dans des paradis fiscaux . Une législatiotn sur les actifs toxiques dans les paradis fiscaux , on pourra condamner toute banques qui contreviendra . Mais l’ensemble de ses produits toxiques a profité de l’opacité des comptes des banques pour proliférer dans les paradis fiscaux
-Limiter les opération dans des marchés non régulés ( hedge funs , opération hors bilan ) Toute une partie de l’activité des banques est soumis à un ration . Mais sur le marché intervbanciare , échange directe hors de tout contrôle réglementaire .
Il faut que l’ensemble des actions conduisent à un contrôle et que tout soit ramené dans des bilans .
Cela permettra de vérifier les défauts de liquidités
4) équilibre sur le marché monétaire et taux d’intérêt d’équilibre
4.2) Variation du taux d’équilibre
Le taux d’intérêt équilibre cette offre et demande de monnaie
Plus le taux d’intérêt est élevé est pus la demande de monnaie est faible
L’offre de monnaie est exogène car fixé par la banque centrale
On a sur le long de la courbe un déplacement lorsque le taux d’intérêt s’accroît
On a un déplacement de la courbe lorsqu’une autre variable se déplace , il peut s’agir du revenu .
Plus le taux d’intérêt grandit et plus la demande de monnaie diminue .
Cette hausse d’offre de monnaie peut résulter d’opération d’open market , de régulation de dépôt de réserve .
Suite à une augmentation de l’offre de monnaie , il y a déséquilibre et donc le taux d’intérêt va diminuer . Le taux d’intérêt et ses variations va modifier les comportements économiques
4.3) Prix et Monnaie d’équilibre
Théorie quantitative
Formulation par l’école de Cambridge
La qt de monnaie disponible dans une économie détermine le niveau des prix et taux de croissance de la monnaie détermine le taux d’inflation
Dans le cas classique
II) Partie
Quelles politiques à court terme pour stabiliser le système bancaire et financier ?
Comment réformer le système financier pour que cela ne se reproduise pas
D) Comment sauver le système financier ?
On avait envisager deux réponses , une première , rapide à court terme afin de calmer la panique , la deuxième concerne des réformes structurelles . b
Les politiques à court-terme
Comment éliminer les mécanismes de propagation
- Limiter la crise de liquidité et les bank run
Fournir de la liquidité aux banques contre certains de leurs titires utilisé comme collatéraux
Agir du coté de l’actif ou du passif des banques
- Actifs , rachat des actifs titres toxiques CDS ,qui sont aujourd’hui bradé , alors leurs valorisation posent grand problème
-Passifs ; recapitalisation , nationalisation
Comment rétablir les ratio de Capital des banques ?
Création d’une Bad Bank
Achat des actifs toxiques contre liquidités ou titres du Trésor , indication des banques à transparence et assainissement .
Mais à quel prix acheté ces actifs
Augmenter les fonds propres des entreprises
Quel effet sur les crédits véritablement octroyé par les banques
- Nationalisation temporaire des banques ?
Comment réactiver les crédits ?
Opposition expérience suédoises et japonaises des années 90
Réformes structurelles
-Limiter les effets de leviers , réserves contra cycliques
Une grande partie des dépôts sont octroyé sous formes de crédit ; Les banques disposent de peu de liquidités , Ne peut faire face aux bank run .
IL faudrait augmenter le ratio de Cook dans des périodes de cromissance économique . Dan s des périodes des crises , les réserves pourraient diminuer .
Aucun agent ne veut acheter leurs actifs . La crise du prêt interbancaire en est la manifesation . Les banques doivent avoir des réserves en cas de croissance économique . Le ratio de réserve defvrazit augmenter afin de pallier a tout retourement en cas de décroissance .
-Transparence des actifs et des comptes des banques
Les banques centralisé sous formes de pool d’obligation revendu sous de CDO et cela été vendu sur les marchés . Le problème est que plus personne n’avait le risque véritable . Cette opacité a incité l’ensemble des investisseurs aux risques sous jacent ;
-Renforcement contrôle global des risques systémiques , Nouvelles régulations
-Lutter contre les paradis fiscaux
IL est nécessaire de réguler les marchés dans les pays développé . Mais il est tout aussi crucial que l’ensemble partent dans des paradis fiscaux . Une législatiotn sur les actifs toxiques dans les paradis fiscaux , on pourra condamner toute banques qui contreviendra . Mais l’ensemble de ses produits toxiques a profité de l’opacité des comptes des banques pour proliférer dans les paradis fiscaux
-Limiter les opération dans des marchés non régulés ( hedge funs , opération hors bilan ) Toute une partie de l’activité des banques est soumis à un ration . Mais sur le marché intervbanciare , échange directe hors de tout contrôle réglementaire .
Il faut que l’ensemble des actions conduisent à un contrôle et que tout soit ramené dans des bilans .
Cela permettra de vérifier les défauts de liquidités